央行流动性操作 - 央行将于9月15日开展6000亿元6个月期限买断式逆回购操作 [1] - 央行于9月5日已开展1万亿元3个月期限买断式逆回购操作 [1] - 鉴于9月有1.3万亿元逆回购到期，本月实现净投放3000亿元，为连续4个月加量续作 [1] - 央行自6月以来持续在月初、月中开展买断式逆回购操作以呵护市场流动性 [1] 市场流动性影响因素 - 9月银行体系流动性面临政府债券发行、3.5万亿元商业银行同业存单到期及居民存款"搬家"现象的扰动 [1] - 9月有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期，市场机构普遍预测MLF将继续加量续作 [1] 债券市场预期 - 近期债券市场情绪低迷，市场对央行重启国债买卖操作预期持续升温 [1] - 去年8月至12月期间，央行保持每月净买入债券态势以保持流动性合理充裕并维稳国债收益率 [1] 政策配合观点 - 国债是货币政策与财政政策相配合的主要抓手 [2] - 在更加积极的财政政策背景下，加大国债发行力度势在必行 [2] - 央行应加大公开市场国债买卖操作力度以配合财政政策发力，给金融机构和市场以积极导向 [2]