出海逻辑成为市场隐形主线 - 出海逻辑成为支撑人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题行情的核心推手 [1] - 出海标的从前期线索蜕变为市场重要隐形主线 释放高速增长业绩并催生大量投资机会 [1] - 基金经理将出海逻辑纳入重点配置范畴 部分布局精准基金已进入收获阶段 [1] 出海标的与市场表现高度重合 - 今年420多只翻倍股中 超110只个股境外收入占比超30% [3] - 基金重仓股如茂莱光学、新易盛、菲利华等公司境外收入占比均不低 [3] - 匠心家居、涛涛车业、香农芯创等公司境外业务收入占比超90% [3] 人工智能算力板块表现突出 - 新易盛、天孚通信、中际旭创等英伟达供应链公司境外营收占比均超70% 今年股价均翻倍 [3] - 新易盛境外收入占比从去年末78.7%提升至今年年中94.47% 股价增长3.35倍 [3] - 海外AI基建推动国内相关公司高增速 成为配置首选 [6] 消费与科技板块出海表现 - 华泰柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%业绩 重仓股包含胜宏科技等科技公司及涛涛车业等消费公司 [4] - 消费类公司如泡泡玛特境外收入占比从去年年中29.65%提升至今年年中40% [6] - 科技出海从劳动力红利向工程师红利转型 涵盖消费品、创新药、汽车、机器人等领域 [7] 医药与新兴消费出海加速 - 医药企业出海掀起新高潮 成为基金经理竞相追逐赛道 [6] - 游戏出海和IP出海方向获得基金增加配置 [8] - 品牌出海成为消费股投资主线 消费基金经理挖掘出海业务占比高消费股 [6] 出海逻辑获得市场共识 - 超千只基金半年报提及出海投资逻辑 投资机构密集调研出海业务 [5] - 中国股市向价值回报转型 全球竞争力强且景气度明确资产成为市场优选 [5] - 高端制造、信息科技、大消费、医药等方向境外收入增长显著 [6] 中长期增长前景 - 出海仍是国内企业重要增长来源 优势制造产业从产品出海向产能出海和品牌出海升级 [8] - 借鉴日本90年代经验 出海是经济下行期内需平淡下持续投资方向 [8] - 重点关注没有贸易限制且具竞争优势环节 如摩托车、家电、饲料等领域 [8] 产业竞争力与出海方向 - 寻找能够出海具备产业竞争力产业是最优解 包括创新药、IP衍生品出海、人工智能海外算力等 [9] - 中国科技企业全球份额和竞争力不断提升 在全球产业链分工中分享更大价值量 [7] - 企业出海范围从制造企业延伸至研发强势公司及运营、渠道、品牌优势公司 [6]