公募基金销售行业迎来重大变革，行业生态有望重塑。 2025年9月5日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》（下 称"新规"），这不仅落实了《推动公募基金高质量发展行动方案》中关于合理调降公募基金认申购费和 销售服务费的要求，更标志着公募基金费率改革进入第三阶段。 从新规的具体内容看，包括降低认申购费率、优化赎回费安排、规范销售服务费等，还明确了基金行业 机构投资者直销服务平台的法律依据及功能定位，鼓励销售机构提升个人客户服务能力等。 在压降认申购费率方面，由于当前绝大部分销售平台对认购费和申购费给予很大优惠，该降费措施影响 有限。不过，在优化赎回费安排和规范销售服务费方面，业内普遍认为对行业影响很大。 具体来看，新规明确公募基金赎回费全额计入基金财产，重新规定了赎回费收取规则与费率，对于除交 易型开放式指数基金（ETF）、同业存单基金、货币市场基金等基金之外的所有非货基金，持续持有期 少于7日，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费；持续持有期满7日、少于30日，收取不低于赎回金额1% 的赎回费；持续持有期满30日、少于6个月，收取不低于赎回金额0.5%的赎回费。 新规未明确区分基 ...