市场表现 - 港股三大指数早盘低开高走，恒生科技指数翻红 [1] - 芯片股、半导体股盘初走强，汽车股表现活跃 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）小幅上涨，持仓股中蔚来、哔哩哔哩、理想汽车、小鹏汽车、比亚迪股份、华虹半导体领涨 [1] - 港股通汽车ETF（159323）涨超1.5%，持仓股中浙江世宝、佑驾创新、耐世特、天齐锂业、赣锋锂业、理想汽车领涨 [1] 宏观事件与预期 - 市场完全定价美联储将于本周重启降息，9月议息会议降息概率达100%，其中降息25个基点的概率为96.4%，降息50个基点的概率为3.6% [1] - 美联储降息将降低资本成本，提升企业盈利预期，推动股市风险资产价格上涨 [2] - 美联储降息致使人民币兑美元汇率升值，利好A股及港股市场，尤其直接利好港股市场科技及创新药板块 [2] 行业与板块展望 - 恒生科技指数站上6000点大关，突破前高在即 [2] - 在南向资金持续流入及美国降息周期背景下，港股9月或迎内外资共振，恒生科技板块有望迎来补涨行情 [2] - 反内卷政策推进、阿里巴巴财报超预期及AI大模型快速迭代，推动恒生科技板块从外卖内卷回归AI叙事，估值重构可期 [2]