美联储降息预期与市场分析 - 美国总统特朗普预计美联储将在9月16日至17日的货币政策会议上宣布“大幅降息”，并称当前是降息的“绝佳时机”，他此前曾要求将利率从4.25%-4.50%降至1%左右 [2][4] - 市场普遍预期美联储将开启自去年12月以来的首次降息，焦点集中在降息幅度与节奏，分析人士认为降息25个基点是大概率事件，但也不排除降息50个基点的可能性 [2][7] 支持降息的经济数据 - 美国劳动力市场出现疲软信号，当周初申请失业金人数意外飙升至26.3万，创近两年最高纪录 [4] - 8月新增非农就业人数降至2.2万人，同时劳工统计局年度修正显示，截至2025年3月的一年内，非农就业人数较初值下修91.1万人，创2000年以来最大修正幅度 [4] 限制降息空间的因素 - 美国8月核心CPI同比上涨3.1%，环比上涨0.3%，显示通胀黏性仍存，且高于美联储2%的目标 [7] - 特朗普政府全面征收关税带来的价格传导已开始显现，使美联储面临应对就业疲软与警惕关税推高成本的双重压力 [7] 市场与分析师预期 - 媒体调查中值显示，经济学家预计美联储将降息25个基点，芝加哥商品交易所的美联储观察工具预测9月降息25个基点的概率为92.5% [7] - 分析师认为此次降息行动将较为克制，主要目的是在经济“失速并转为俯冲之前稳定升力”，而非刺激增长，且之后可能无需持续降息 [9] 美联储面临的政治压力与内部风险 - 特朗普政府试图在FOMC会议前通过安插亲信和解雇现任理事等方式影响美联储，若成功可能重塑理事会并“结束美国央行四分之三个世纪以来的独立性” [11][12] - 经济数据压力与政治压力夹击下，美联储内部可能出现分裂，本周会议可能出现自2019年以来首次三张反对票，甚至自1990年以来首次四张反对票 [12]