财务表现 - 上半年归母净利润0.61亿元同比减少35.2% 扣非归母净利润0.45亿元同比减少40.6% [1] - 第二季度归母净利润2041.35万元同比减少56.2% 环比减少49.2% [1] 业绩影响因素 - 天津子公司目标客户销量下滑 汽零行业竞争加剧 补缴所得税导致盈利短期承压 [1] - 预计下半年泰国工厂投产及客户新项目放量将推动盈利环比改善 [1] 海外业务进展 - 泰国工厂一期设备产能到位 预计三季度加速产能爬坡 客户订单势头良好 [1] - 加速二期产能建设 预计明年一季度全部投产 [1] - 泰国工厂建设与法国分公司设立有助于开拓北美欧洲市场新业务 [1] 新业务布局 - 机器人产业布局涵盖上游零部件至机器人关节总成 [1] - 机器人业务被视为第二增长曲线 [1] 估值与评级 - 可比公司2025年平均PE估值47倍 目标价15.98元 [1] - 维持买入评级 [1]