Polymarket平台概述 - 平台是一个由加密技术驱动的预测市场，将各类未来事件转化为可交易的金融工具[5] - 平台允许用户对广泛主题进行投注，包括美联储政策、美国大选、地缘政治及娱乐事件等[2][6] - 平台在2024年全年交易量达到约90亿美元，其中11月因美国大选交易额高达26亿美元，2025年上半年交易量约为60亿美元[78] 核心运作机制 - 每个事件被转化为合约，其价格在0到1美元之间波动，价格直接反映市场认为的事件发生概率[10] - 例如，一份"特朗普将赢得美国总统大选"的合约价格为0.51美元时，意味着市场认为其有51%的胜算[11] - 平台采用"配对成交"模式，没有传统庄家，任何一笔"看涨"押注都需有匹配的"看跌"押注才能成交[12][13] - 用户可在事件结果揭晓前的任何时刻自由买卖合约，实现了动态交易而非仅锁定结果[17][18] - 平台使用与美元1:1挂钩的稳定币USDC计价，消除了加密货币价格波动的额外风险[10][74] 与传统预测市场的对比及优势 - 预测市场的历史可追溯至16世纪意大利的教皇选举赌局，以及18世纪伦敦咖啡馆的政治投注[48][50] - 爱荷华电子市场在1988年至2008年间，有75%的情况下其押注结果压倒性地优于传统民调[55] - 平台通过真金白银的投入激励用户提供真实信息，聚合分散的局部知识，其哲学基础源于哈耶克的价格机制理论[59][60][61] - 相较于其前身Augur，平台通过使用稳定币、改善用户体验、在低成本网络Polygon上运行等策略取得了成功[68][73][74][76] 市场认可与增长动力 - 平台获得了彼得‧蒂尔的Founders Fund、以太坊联合创始人维塔利克·布特林等顶级投资者的支持，总融资额超过7400万美元，估值已突破10亿美元[80] - 全球金融信息巨头彭博于2024年9月在其终端上整合了平台的选举数据，标志着其数据价值获得主流认可[87] - 平台通过与支付公司MoonPay合作，允许用户直接使用信用卡和银行转账支付，显著降低了非加密用户的参与门槛[77] - 宏观不确定性的增加被视作平台获得成功的重要推动力[72] 典型案例："特朗普巨鲸" - 一位法国交易员在2024年美国大选期间，通过多个匿名账户总计投入7000万美元押注特朗普获胜及相关结果[93] - 该交易员采用"邻居调查法"等另类民调方法进行研究，坚信存在被传统民调低估的"害羞的特朗普选民"[96][97] - 最终该交易员获得了8500万美元的惊人利润[98] - 此案例引发了关于预测市场是否具有"反身性"、即其预测本身是否会影响现实结果的讨论[100][102] 面临的挑战与争议 - 平台依赖名为"UMA"的去中心化预言机对模糊事件结果进行裁决，但该机制曾引发多次争议[26][29] - 例如，在关于"乌克兰稀土协议"和"泽连斯基是否穿西装"的赌注中，UMA的裁决结果被部分用户质疑为被操控或依据个人解读[32][35][37][40][42] - 平台面临巨大的法律风险，美国商品期货交易委员会曾于2022年以其未经注册运营为由对其处以140万美元罚款，并责令其停止在美国的服务[81] - 尽管有禁令，平台网站的第一流量来源估计仍是美国，占到25.88%[82] - 平台于2025年宣布斥资1.12亿美元收购一家持有CFTC牌照的小型衍生品交易所，试图合法回归美国市场[83] - 允许对战争、灾害等悲剧事件下注引发了将其"金融化"是否挑战伦理底线的批评[124][125][127]