回顾上周，前半周市场窄幅震荡后再次冲击前高，但上周五市场出现冲高回落态势。上周市场日均成交 额约23，264亿元。风格上，整体成长优于价值，大小盘相对均衡；行业上，电子、房地产、农林牧渔 等涨幅居前，银行、石油石化、医药生物等跌幅居前。 宏观分析：美联储降息预期进一步强化 国内方面，上周各类宏观数据陆续出台，均显示国内需求仍有韧性。具体来看，出口方面，8月出口虽 仍有韧性但较7月有走弱趋势，主要原因在于美国的进口需求在走弱，外需在同时经历外需走弱和"抢出 口"效应弱化的双重挑战；年内来看，前期"抢出口"所带来的需求透支效应或在未来几个月有所体现， 出口有一定承压风险。更长远来看，当前美联储降息预期环境下，需要观察全球整体需求是否会随着降 息的展开而逐步修复。 通胀方面，8月物价有积极变化，核心CPI同比涨幅连续4个月扩大，PPI同比降幅收窄。但值得注意的 是，CPI同比连续30个月在1%以下震荡，PPI同比连续35个月为负，指向国内需求仍面临压力。短期内 稳物价、稳预期仍待需求侧政策的提振，目前地产领域已有积极调控政策推出。 金融数据方面，8月社融增速回落至8.8%附近，今年以来财政对社融的支撑已经较强，进一 ...