IPO审核问询趋势 - 8月份以来多家北交所拟IPO企业更新动态 审核问询呈现向纵深推进态势 [1] - 审核问询需要进一步提升广度与深度 使拟IPO企业更加透明地呈现于市场 [1] 审核问询的重要性 - IPO申请文件仅能反映企业大概情况 无法展示深度问题和不为人知的问题 [1] - 审核人员需从申请文件发现蛛丝马迹并展开问询 凸显问询的重要性与必要性 [1] - 现场检查中出现一查就撤现象 说明部分企业经不起检查且存在各类问题 [1] 审核流程演变 - 早期IPO审核不存在问询程序 发审委会议投票直接决定通过或否决两种结果 [2] - 后续出现有条件通过现象 问题解决后可获得IPO批文 [2] - 从两种结果发展为三种结果 再到普遍出现审核问询 体现市场进步并创造更灵活宽容的上市空间 [2] 问询焦点变化 - 此前问询更注重企业业绩与成长性 [2] - 当前问询焦点转变为财务数据真实性 业绩可持续性 募投项目可行性与必要性三个方面 [2] 提升问询广度与深度的建议 - 企业成为公众公司理应透明 主要通过IPO申请文件主动披露和审核问询被动披露实现 [3] - 问询广度应扩展至负债解决方案 存货积压风险 人员流动 核心技术专利 股权代持等方面 [3] - 问询深度应关注产能利用率较低仍募资扩张企业的产能利用率 产能消化情况及风险 [3] - 提升问询广度深度能更好发现问题 使企业更透明 利于市场选择和投资者保护 [3]