黄金价格表现 - 纽约黄金期货价格一度突破每盎司3700美元，创历史新高 [1] - 国内黄金首饰价格飙升至每克1050元，一个10克金镯子价格超过一万元 [1] - 剔除通货膨胀因素后，黄金现货价格突破了45年前（1980年）的历史高位 [15] 央行黄金储备动态 - 中国央行连续10个月增持黄金 [1] - 俄罗斯约15年前开始推行量化宽松政策，大量发行卢布购买黄金，同时作为黄金生产国抬高金价 [15] - 各国央行储备黄金以应对美元信用体系潜在瓦解的趋势 [15] 黄金定价逻辑转变 - 当前金价上涨表面与市场对美联储9月降息的高预期相关 [3] - 黄金定价逻辑本质反映其货币属性，更深层次是全球信用体系的重构 [3] - 黄金与美元的切换已超越简单资产轮动，成为跨越主权和历史周期的硬通货 [13] 美元信用体系演变 - 1944年布雷顿森林体系建立，美元与黄金正式挂钩，35美元兑换一盎司黄金 [7][9] - 1971年8月15日美元与黄金脱钩，原因是市场挤兑导致美联储黄金储备不足 [9] - 美元脱钩后与石油绑定，形成通过原油交易和国债购买的美元循环体系 [11] 美元信用面临挑战 - 美国国债依赖发新还旧，因党争屡次面临违约风险，已被三大信用评级公司降级 [12] - 特朗普政府关税大战、扩大债务规模及涉足加密货币等行为，削弱美元公信力 [12] - 美元信用体系出现裂痕，投资者寻求黄金作为对冲美元风险的工具 [13] 黄金市场展望 - 中长期来看金价可能继续上行，受各国储备需求推动 [15] - 短期金价波动性大，受地缘政治事件（如中东、乌克兰局势）影响显著 [15] - 长期趋势不应直接作为短期投资逻辑，需保持谨慎 [15]