政策提议核心内容 - 美国总统特朗普提议将上市公司财报发布频率从季度改为半年度，旨在为公司节省成本并让管理层更专注于长期运营[1] - 该提议无需美国国会批准，仅需在美国证券交易委员会内部获得多数票即可通过，目前SEC委员构成对提议通过有利[1] 政策实施可能性分析 - TD Cowen分析师预计SEC有60%的可能性推进半年度报告制[1] - 政策变更程序可能耗时6到12个月[1] - 有观点质疑变更可行性，因季度报告要求在《1934年证券交易法》中有规定，且国会近期行动是加强而非削弱报告要求[2] 华尔街及投资界反应 - 华尔街反应不一，部分市场人士担忧改变会降低透明度并增加股市波动[1] - 投资机构警告更长的报告间隔将增加不确定性[1] - 有策略师支持该提议，认为结合美联储的"稳定主动"政策可能大幅降低股市波动性和短视行为[4] 对市场透明度和波动性的潜在影响 - 降低财报频率可能削弱问责效力，投资组合经理认为减少两个沟通渠道将削弱投资者理解公司前景的能力[3] - 更高频率的更多信息总是优于更低频率的更少信息，报告间隔更长将导致更大不确定性和价格波动[3] - 新信息发布频率降低可能导致估值下降（风险溢价更高），财报季波动可能因业绩不及预期的概率和影响增大而加剧[4] 对行业参与者的影响 - 缺乏透明度将增加投资者分析难度，但对公司管理层而言可更专注于长期业务，被视为双刃剑[4] - 变更对期权交易员负面影响，因其在公司报告收益时赚取大量利润[4] - 提议将使美国更接近英国和欧盟的半年报制度，但可能削弱美国市场的信息优势[4]