（来源：华鑫证券20250915《出海趋势不变，注意优中选优》） 今日（9.16），港药再度大涨，可T+0交易的港股通创新药ETF（159570）涨近2%，成交额快速突破15亿元！资金面上，近3日已疯狂吸金超14亿元！截至9 月15日，港股通创新药ETF（159570）最新规模超225亿元，规模和流动性持续领跑同类！ 截至10:15，港股通创新药ETF（159570）标的指数成分股涨跌互现：药捷安康涨超50%，同源康医药涨超14%，康方生物、荣昌生物涨超2%；下跌方面， 诺诚健华跌超4%，百济神州、三生制药、中国生物制药跌超1%，信达生物、石药集团微跌。 【创新药的三重催化：出海+新药+政策】 对于外围负面消息，华鑫证券指出，中国创新药出海，首先是海外MNC与中国创新药企业共同分享创新成果，而且MNC依靠市场进入壁垒获得创新大部分 利润，中国创新药为MNC提供了高效快速低成本研发管线，是效率促成双方的紧密合作。 中国创新出海的持续增长，是创新成果持续涌现和创新效率驱动的结果，全球新药研发向中国转移，是产业趋势不可逆转。短期创新药板块处于BD的空窗 期，估值波动加剧，后续阶段会更注重出海为企业价值提升的边际以及 ...