工信部政策导向 - "十四五"期间全力推进工业降碳，建成全球最大最完整新能源产业链，规模以上工业单位增加值能耗不断降低 [1][3] - 新能源汽车、绿色家电、绿色建材、绿色船舶等绿色产品在大规模普及推广 [1][3] - 下一步将完善绿色制造体系，实施绿色工厂扩建计划，培育零碳工厂和零碳园区，强化产业政策绿色导向及绿色金融赋能 [3] 重点产品价格变动 - 本周WTI油价上涨1.3%至62.69美元/桶 [4] - 价格上涨子行业：粘胶短纤/醋酸/烧碱/有机硅/橡胶/聚合MDI分别上涨3.1%/2.9%/1.9%/0.9%/0.7%/0.6% [4] - 价格下跌子行业：VE/DMF/乙二醇/尿素/VA/纯MDI/轻质纯碱/固体蛋氨酸/TDI/电石法PVC/乙烯法PVC分别下跌6.2%/3.7%/2.5%/1.8%/1.6%/1.1%/0.8%/0.7%/0.4%/0.4%/0.1% [4] - 本周涨幅前五化工产品：二氧化碳（山东）涨16%、天然气（Henry Hub）涨14.8%、环氧氯丙烷涨6%、维生素C涨5.3%、环氧树脂涨5.2% [4] 子行业价格驱动因素 - 粘胶短纤市场走势上行，主因原料溶解浆价格坚挺、行业库存偏低，成本端与供应端存利好支撑，厂家报价上调 [4] - 环氧氯丙烷市场价格宽幅上调，主因市场货源供应偏紧，下游采购需求稳定，企业出货无压力 [5][6] 板块行情表现 - 基础化工板块本周上涨2.45%，跑赢沪深300指数1.07个百分点，涨幅居所有板块第10位 [7] - 周涨幅较大子行业：氨纶涨13.32%、钾肥涨7.27%、膜材料涨5.72%、磷肥及磷化工涨5.24%、合成树脂涨4.65% [7] 投资关注领域 - 周期相对底部或已至，关注需求稳定全球供给主导行业如三氯蔗糖、农药、MDI、氨基酸 [8] - 关注内需驱动对冲关税冲击行业如制冷剂、化肥、民爆、染料 [8] - 关注产能先投放有望优先恢复子行业如有机硅、氨纶 [8] - 自主可控供给替代缺口下投资机会包括OLED材料、催化材料、合成生物学、吸附树脂、电子大宗气等 [9]