2025年9月16日，国际金价再度刷新历史纪录，伦敦现货黄金突破3680美元/盎司，COMEX期货同步创下 3728美元新高。这一价格不仅远超2020年疫情初期的避险峰值，更标志着黄金在全球货币体系中的角色正 经历深刻变革。与过往单纯由地缘冲突或通胀驱动的上涨不同，本轮行情背后，是美元信用裂痕加深、全 球央行集体"去美元化"以及新型国际博弈共同编织的复杂图景。 高盛等机构预测，若美国陷入衰退或美元信用危机爆发，金价可能冲击5000美元/盎司。这一极端情景的逻 辑在于：全球34万亿美元美债市场中，仅需1%资金转向黄金即可引发价格指数级上涨。而当前美国中小银 行对利差的高度依赖（净利息收入占比超75%）、制造业PMI持续低迷，正加剧金融系统脆弱性。值得注 意的是，黄金的"新货币锚"地位若被广泛认可，或将引发全球资产重定价——从俄罗斯用黄金支持卢布， 到欧盟探索黄金在贸易结算中的作用，一场静默的货币体系重构已然展开。 黄金的"双重突围"：从避险资产到信用锚定物 普通投资者的"黄金悖论"：避险工具还是泡沫陷阱？ 此轮金价飙升的深层逻辑，已超越传统金融逻辑。美国债务规模突破34万亿美元，叠加特朗普政府加征关 税、美联储 ...