财务表现 - 2025年第二季度营业收入7.52亿元 同比下降8.98% [1] - 2025年第二季度归母净利润2.08亿元 同比下降10.85% [1] - 2025年第二季度扣非归母净利润1.78亿元 同比下降22.61% [1] 业务运营 - 预调鸡尾酒业务仍处于调整期 [1] - 威士忌业务贡献积极 [1] - 公司持续完善"358"品类矩阵 [1] - 6月推出果冻酒产品 销售反馈良好 [1] - 8月推出轻享系列 布局12度预调鸡尾酒产品 [1] 业绩展望 - 预计2025年第三季度预调鸡尾酒新品将持续贡献增量 [1] - 下调2025年归母净利润预测至7.7亿元 此前预测为8.2亿元 [1] - 下调2026年归母净利润预测至8.7亿元 此前预测为9.5亿元 [1] - 新增2027年归母净利润预测值9.9亿元 [1] - 维持"买入"评级 [1]