尽管房地产证券在经历早前的价格调整后逐步回稳，但美国贸易政策带来的风险因素，以及美联储 降息前景尚存的不确定性，仍然对未来增长构成压力。虽然美国经济基本面仍然保持稳健，但市场对关 税措施及全球经济放缓的担忧，已导致房地产投资信托基金（REITs）的表现受到影响，相关股价涨幅 也有所放缓。 尽管面对诸多挑战，但我们看到大部分房地产板块的需求依然强劲。过去两年间，受到高息环境及 建筑成本上升影响，新建项目明显减少，近期更是因关税政策及美国更严格的移民政策而进一步受压。 然而，供应收紧或有助于延长目前的的房地产周期。 增长动力 一是具有韧性的收益水平。房地产投资信托基金一向在贸易纷争或关税主导的市场环境中表现相对 稳定，原因是房地产投资信托基金以本地需求为主，防守性强，且其长期租约具备天然抗通胀特性。 二是基本面稳固。新建项目供应有限，导致供需失衡，有助支撑物业估值及租金水平。 五是并购活动潜力上升。估值吸引加上基本面不断改善，促使更多私募基金参与房地产投资信托基 金市场。即使美联储降息延后，低息环境仍有利于并购交易推进。 投资机会 考虑到贸易政策过去一段时间引发的市场波动，对全球经济增长担忧使亚太房地产成为防御性 ...