2025年9月，伦敦现货黄金价格一度攀升至3674.27美元/盎司，逼近3700美元大关。尽管近期出现小幅波动，金价年内累计涨幅 仍接近40%。作为传统避险资产，黄金近两年表现尤为突出，今年其涨幅甚至超过了美股三大指数在内的全球多数大类资产。 与以往不同的是，这一轮行情中，涌入市场的并非以往的抢金群体，而更多是年轻一代投资者。 各国央行持续增持黄金。2024年全球央行购金规模达到1045吨，连续三年维持在千吨以上。黄金在央行外汇储备中的占比自 1996年以来首次超过美债。 美元走势存在变数。若美国经济保持强劲，美元可能重新走强，从而对黄金带来压力。 市场对美联储降息的预期持续升温。最新美国CPI数据发布后，市场对降息的预期进一步增强。有分析预计，货币政策宽松可能 推动金价继续上行。历史数据显示，在美联储开始降息后的60天内，黄金和白银平均涨幅分别可达6%和4%。 多家机构对黄金后市持乐观态度。高盛预计2025年底金价可能达到3700美元，2026年中期有望突破4000美元；摩根士丹利将 2025年目标价上调至3800美元；美国银行预测2026年上半年国际金价或触及4000美元/盎司。黄金的长期走势仍将受美联储 ...