交易策略概述 - 熊市看涨期权价差是一种垂直价差策略，涉及在同一到期月份交易两个看涨期权[1] - 策略包括卖出一个看涨期权以获得权利金，同时买入另一个看涨期权以防范价格不利变动[1] - 该策略在标的股票下跌时表现最佳，但在股价持平或小幅上涨时也可能盈利[2] 联邦快递(FDX)交易示例分析 - 联邦快递在9月18日财报公布前，其隐含波动率百分位高达90%[3] - 第一个策略示例涉及卖出10月17日250美元行权价的看涨期权，同时买入260美元行权价的看涨期权[4] - 该价差可以大约1.85美元的价格卖出，交易者获得185美元权利金，最大风险为815美元，潜在利润率为22.70%，亏损概率为24.5%[4] - 盈亏平衡点为251.85美元，较当前股价高出9.71%[4] - 第二个策略示例涉及卖出10月17日230美元行权价的看涨期权，同时买入250美元行权价的看涨期权[8] - 该价差可以大约7.20美元的价格卖出，交易者获得720美元权利金，最大风险为1280美元，潜在利润率高达56.25%，亏损概率为40.4%[8] 技术面与适用性 - 联邦快递的技术观点评级为32%卖出，短期展望为最弱[7] - 熊市看涨期权价差是风险确定的交易，无裸期权风险，因此可在退休账户如IRA中进行交易[2]