市场整体表现 - 2025年9月16日午间收盘，A股三大指数集体调整，上证指数跌0.10%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.32% [1] - 超过3400只个股下跌，有色金属、农业、钢铁板块领跌，跌幅分别达到2.67%、2.27%和1.46% [1] - 电子、商贸零售和计算机板块勉强上涨，涨幅仅在1%左右 [1] - 上午整体成交金额比上一个交易日减少12.81%，市场观望情绪浓厚 [3] 资金面动向 - 电子行业成交额达到1897.57亿元，但比前一天减少20.38% [3] - 北向资金8月累计净流入约185亿元，但风险偏好下降时可能加速撤离 [6] - 截至9月4日，两融余额较前一交易日减少逾百亿元，为8月以来相邻两日减少金额最多的一天，杠杆资金趋于谨慎 [6] 周期板块回调分析 - 基本金属、农业、钢铁、电池板块成为资金撤出的重灾区 [3] - 2025年8月1日，有色金属板块指数及相关ETF基金曾普遍出现3%至4%的下滑，沪铜主力合约创近两周新低 [6] - 2025年7月制造业PMI新订单指数跌破荣枯线，引发市场对有色金属下游地产和家电需求复苏前景的担忧 [6] - 美元指数阶段性走强和实际利率上行预期增强，对以美元计价的有色金属价格构成显著压力 [6] - 上海期货交易所的铜库存若在8月出现回升，可能进一步加大价格调整压力 [7] - 有色金属前期涨幅较大，部分资金选择获利了结，影响价格走势 [7] 美联储议息会议影响 - 市场焦点指向北京时间9月18日凌晨2点的美联储议息会议，普遍预计降息25个基点，部分押注降息50个基点 [3] - 降息预期已推动美债收益率跌至数月低点，助推美股创历史新高，同时削弱美元汇率 [3] - 部分资金选择在决议前获利了结，观望会议结果，重要经济数据或事件公布前市场波动加剧属历史常见现象 [3] 技术面分析 - 上证指数3600点位置为前期成交密集区，上方套牢盘沉重 [3] - 日线RSI指标曾显示沪指进入超买区域，出现分时顶背离信号，技术上存在回调压力 [4] 黄金市场表现 - 在降息预期降温后，COMEX黄金期货价格突破2400美元/盎司，创历史新高 [9] - 高利率维持更久加剧市场对经济前景的担忧，叠加地缘政治风险，黄金的避险抗通胀属性被重新激活 [9] - 国内市场上，紫金矿业、山东黄金等黄金股股价曾出现单周涨超8%的情况 [10] 汇率市场波动 - 美联储降息预期的反复，使人民币对美元汇率呈现双向弹性增强的特征 [10] - 市场预期美联储降息、中美利差收窄时，人民币一度升值至7.05附近；降息预期降温后，美元指数重新走强，人民币汇率回调至7.20关口 [10] - 央行通过逆周期调节因子稳定市场预期，叠加外贸数据超预期，人民币在回调过程中仍有支撑 [10]