宏观政策影响 - 特朗普干预美联储独立性的三个主要途径包括：提名听命于己的美联储主席（预计2024年11月提名，2025年5月上任）、调整美联储理事会人事结构以安插“忠臣”、干预需由美联储理事会批准的12名地方联储主席任命（任期于2025年2月底到期）[1] - 宏观经济层面，预计2026年美联储降息幅度将超过当前市场定价的3次，政策利率或低于3%的中性水平，推动货币政策进入宽松区间，美国经济周期可能从软着陆切换至温和扩张[1] - 大类资产层面，政治压力下的超量降息可能导致美元利率预期走弱与美元信用风险走阔，对应2年期美债利率与美元指数走低，而10年期美债利率下行或因期限溢价走阔受阻[1] 投资组合 - 最新金股组合覆盖传媒互联网、电新、电子、定材、食品饮料、机械、能源化工、医药、非银金融等多个行业[3] - 组合中总市值较大的公司包括泸州老窖（2019亿元）[3]、海螺水泥（1264亿元）[3]、指南計（913亿元）[3]、新和成（765亿元）[3]、新诺威（750亿元）[3] - 部分公司2025年预测市盈率（PE）较高，例如新诺威为1244倍[3]、指南計为252倍[3]、昆仑力维为516.25倍[3]