2、数据影响 尽管8月零售销售环比增长0.6%（高于预期0.2%），但劳动力市场疲软、关税导致的通胀压力仍在削弱美元信用，且该零售数据未给美元或国债收益率带来 支撑。 10年期美债收益率小幅下跌至4.028%（接近近五个月低点），反映投资者更关注未来经济放缓风险；10年期TIPS损益平衡收益率（通胀预期指标）稳定在 2.37%，暗示市场认为美联储有降息应对经济下行的空间。这也反映市场对美联储降息的预期，也体现投资者对美国经济前景的担忧。 黄金周二（9月16日）早盘上涨3689/3690受阻快速回落下探3674附近，随后企稳开始震荡慢涨，美盘初延续上涨，最高触及3703附近后受阻转跌，在跌至 3679/3678附近后企稳慢涨，收盘前再次回到3690上方，日线收出一根带有上影线的小阳线。 一、基本面 1、美联储降息预期 市场预期：据芝商所FedWatch工具，交易员几乎完全定价美联储将在9月17日会议上降息25个基点，另有约4%的投资者押注降息50个基点。 外部压力强化预期：美国总统特朗普在社交媒体公开施压美联储主席鲍威尔，要求"更大幅度"降息，进一步巩固市场鸽派预期。 利率与黄金的逻辑关联：低利率环境下，黄金作 ...