中信维持公司2025~2027年EPS预测0.64/1.10/1.82港元，并采用分部估值法，①游戏及应用服务业务， 预测2025年净利润为6.9亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水平(三七互娱（002555） 16xPE，恺英网络（002517）23xPE，均为Wind一致预期)，给予公司游戏及应用服务业务2025年9倍 PE，对应市值61.9亿元;②Mynd.ai业务，该行预计该业务2025年营收为17.2亿元，参考行业可比公司现 价对应2025年估值水平(视源股份（002841）1.2xPS，康冠科技（001308）1.0xPS，均为中信证券研究 部预测)，给予公司Mynd.ai (截至2025.06.30公司持股74.1%)业务2025年0.7倍PS，给予公司Mynd.ai业务 估值9.0亿元(估值折价均考虑到公司持股上市)。此外，考虑到公司积极分红，充分注重股东回报，该行 给予公司2025年净现金(20.7亿元)估值10.4亿元(对应2025年0.5xPS)。 1H25公司核心板块游戏及应用服务业务收入17.4亿元，业绩表现已环比企稳。该业务板块毛利率高达 86.2%，研发、销售、行政费用 ...