泉果旭源基金业绩表现 - 基金成立于2022年10月18日，是泉果基金旗下首只公募产品，由赵诣管理，聚焦新能源、高端制造、军工及TMT等成长赛道 [5] - 截至2025年中报，基金A份额规模达到112亿元，占公司管理总规模的七成以上 [5] - 自成立以来累计回报仅0.24%，落后同期业绩基准26.5个百分点，同类排名2169/3219 [1][5] - 2025年业绩显著好转，年内回报达33.51%，领先业绩基准18个百分点，同类排名1629/4492，跻身行业前三分之一 [4][5] - 短期业绩表现强劲，近3月回报33.05%，近6月回报19.11%，近1年回报66.96%，均大幅超越业绩基准 [4] 基金运作与投资表现 - 基金在2023年因新能源板块系统性下跌和港股互联网承压导致净值大幅回撤 [6] - 2024年有所反弹但回升幅度有限，未能弥补长期落差 [6] - 2025年受益于AI产业链、军工等主题反弹，净值显著回暖 [6] - 三年封闭期的制度设计未能带来超额回报，反而加剧了投资者持有过程中的机会成本 [5][6] - 赎回期的开启是投资者兑现回报和检视基金经理长期投研实力的时点 [6] 泉果基金公司经营状况 - 公司成立于2022年2月，注册资本1亿元，截至2025年上半年共管理5只基金，管理资产161.4亿元 [7] - 公司业务结构单一，泉果旭源基金规模占七成以上，整体抗风险能力不足 [5][7] - 2025年上半年公司收取管理费9599万元、托管费1603万元、客户维护费4283万元 [7] - 客户维护费占管理费比例高达44.6%，显著高于头部公募普遍的25%-30%，反映出对渠道的高度依赖 [7] - 2025年上半年公司旗下基金的股票差价收入为-9.4亿元，权益投资亏损明显 [7] 公司团队与行业启示 - 公司创始团队具备明星光环，董事长王国斌曾主导构建东方红价值投资体系，基金经理赵诣在中小盘与制造业研究方面具备口碑 [8] - 明星团队并未转化为稳定的业绩表现，公司面临规模有限、费用偏高、渠道依赖度强、投研能力尚待验证的核心困境 [8] - 泉果基金的经历提醒市场，持有期基金并非必然带来长期红利，明星团队创业也不等同于稳健回报 [9] - 新基金公司需要在费率、渠道、业绩之间找到平衡，才是立足的根本 [9]