监管动态 - 市场监管总局依法决定对英伟达实施进一步调查 违反反垄断法 [1] - 商务部决定自9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查 [1] 行业影响 - 全球产业反垄断将成为资本雄厚、数据庞大、技术领先的科技公司的持续风险 包括我国在内的各国监管机构正寻求应对芯片与AI市场的新型垄断风险 [1] - 美国限制先进芯片出口中国及打压国产算力芯片、国产大模型的行业背景 使国产算力替代的紧迫性持续提升 [2] - 芯片安全问题将持续受到政治博弈扰动 我国独立设计、流片再到量产高端AI芯片是大势所趋 [2] 国产替代进展 - 国产AI芯片企业在芯片设计、制造乃至生态营造方面奋起直追 有望尽快缩小与国际先进水平的差距 [1] - 龙芯首款GPGPU芯片9A1000的研发基本完成 将于三季度内交付流片 [1] - 腾讯云已经全面适配主流的国产芯片 并积极参与和回馈开源社区 [1] - 国产算力芯片在AI训练、推理中已取得良好效果 叠加政策层面支持 国产算力有望获得大规模部署应用 [2] 市场表现 - A股算力芯片板块跑赢大市 反映芯片半导体产业变化 [1] - 科创人工智能ETF（589520）9月17日场内涨幅盘中上探1.11% 现跌0.64% 场内频现溢价区间 或有资金逢跌进场布局 [2] - 成份股凌云光涨超5% 石头科技涨逾4% 乐鑫科技、思看科技、道通科技等个股跟涨 [2] 投资产品亮点 - 科创人工智能ETF（589520）及其联接基金布局国产AI产业链 具备较强国产替代特点 [4] - 标的指数前十大重仓股权重占比71.66% 半导体是第一大重仓行业 行业权重占比54.1% [5] - 政策推动AI成为贯穿本轮行情的引领板块 端云融合是AI发展核心趋势 [4] - ETF具备20%涨跌幅限制 在行情爆发时效率更高 前十大重仓股权重占比超七成 集中度高 具备较强进攻性 [5]