高股息策略的宏观背景 - 全球降息预期升温及市场波动加剧背景下，高股息策略因其具有吸引力的股息率和较低的波动率成为投资者应对不确定性的重要选择[1] - 美国劳动力数据显现疲软，美联储释放鸽派信号，市场对九月启动降息周期的预期持续强化，高股息资产因提供稳定现金流和相对较低的波动性成为资金避险的重要方向[1] - 中国内地市场低银行存款利率和债券收益率可能促使更多家庭储蓄流入股票市场，高股息类产品可能是首批受益者之一[2] 恒生高股息率指数及ETF表现 - Global X恒生高股息率ETF（03110）于9月9日宣布向持有人每股派发1.6港元股息，除息日9月24日，预计9月30日派息[1] - 该ETF跟踪的恒生高股息率指数截至8月29日股息率为6.9%，在6月年度重新平衡后指数股息率增至7.8%，随后股息率下降是由于股价增长[1] - 自2024年以来该指数每股股息和股价均保持稳定上升趋势[1] 政策与公司行为支持 - 中国人民银行设立的增持回购再贷款基金有望刺激企业回购行为，2024年推出的"国九条"政策促进了更稳定和更频繁的企业股息支付[2] - 最新财报季显示50家指数成分股中有42家公布了2025年上半年中期股息，其中30家（占比71%）的每股股息同比持平或增长[2] - 基于2025年上半年中期股息及2024年度股息计算，过去十二个月每股股息（DPS）同比增长7.9%，部分公司还通过股票回购计划增加股东回报[2]