人民币汇率近期表现 - 离岸人民币兑美元升破7.10关口，最高升至7.0995，为去年11月以来首次[2] - 在岸人民币兑美元收盘报7.1163，较上一交易日上涨65点，创下去年11月6日以来收盘价新高[2] - 年初人民币波动贬值，但4月后升值明显，目前已逼近7整数关口[2] 人民币升值动能分析 - 短期动能来自美国连续降息预期升温，中美利差或将收窄[2] - 中期动能源于中国对外出口仍有欧盟、东盟、非洲及其他新兴市场支撑[2] - 长期动能基于7-8月经济数据放缓后，启动新一轮扩大内需增量政策的必要性升温，经济将逐步回稳向好[2] - 关键动力是美联储降息预期，美国经济数据强化了市场对9月份降息预期，导致美元指数波动下行[3] - 中国资本市场对外资吸引力增强，外国金融资本流入也在一定程度推高人民币汇率[3] 美国经济数据与美联储政策预期 - 美国8月CPI环比增长0.4%，同比增长2.9%；核心CPI环比增长0.3%，同比增长3.1%[3] - 截至9月6日当周，初请失业金人数增加2.7万人至26.3万人，为2021年10月以来最高[3] - 交易员加大对美联储9月议息会议的降息押注，预期至少降息25基点，年底前可能再降息两次[4] - "美联储观察"工具显示有93.4%的概率降息25个基点，将政策利率区间下降至4%-4.25%[4] 人民币汇率未来展望 - 从短中长期来看，人民币兑美元升值仍具一定动能[4] - 人民币兑美元后续有望破7，关键指标是美联储和美国国债利率变动，以及我国跨境资本流动情况[4] - 从去年四季度以来，经济逐步企稳回升，结构转型深化，下半年新兴经济体强劲需求对出口形成支撑，出口韧性较强[5] - 未来"反内卷"和扩内需政策将协同发力，提振内生经济增长动能，为人民币升值提供坚实支撑[5]