行业背景与市场机遇 - 新能源汽车行业迎来全球性历史机遇 在双碳目标推动下 各国政府持续推出支持政策 消费者接受度提高 电动汽车渗透率快速提升 [2] - 2022至2024年我国新能源汽车产销量年复合增长率超过35% 新能源乘用车驱动总成装机量年复合增长率高达47.73% 增速显著高于整车市场 [2] - 2024年电驱动市场中自主品牌电控和电机市场份额分别超过70%和65% 国产替代趋势明确 为本土供应链企业带来巨大成长空间 [2] 公司业务与市场地位 - 公司专注于新能源汽车电驱系统与电源系统研发、生产和销售 主要产品包括电机、电控、多合一驱动总成、车载充电机、DC/DC转换器等关键部件 [1] - 2025年上半年在中国新能源乘用车市场中 电控产品份额约10.1%（第三方供应商排名第一） 电机产品份额约11.3%（第三方供应商排名第一） 驱动总成份额约7.1%（第三方供应商排名第二） 车载充电机份额约5.1% [4] - 公司已进入超过40家整车企业供应链 配套车型超170款 客户覆盖理想、小米、广汽、奇瑞、吉利等头部品牌 [4] 财务表现与增长动能 - 2022-2024年营业收入从50.27亿元增长至161.78亿元 实现三倍成长 同期净利润从亏损扭转为盈利9.36亿元 [2] - 预计2025年1-9月营业收入区间为140亿元至155亿元 同比增长30.62%至44.61% 归属于母公司股东净利润区间为7.5亿元至9亿元 同比增长31.05%至57.26% [3] - 扣除非经常性损益后净利润区间为7亿元至8.5亿元 同比增长24.64%至51.35% 经营业绩整体保持增长 [3] 技术研发与创新能力 - 近三年累计研发投入超过21亿元 在深圳、苏州等多地设立研发中心 研发技术人员超过1800人 [5] - 截至2024年底取得98项发明专利、407项实用新型专利 主导或参与超20项国家标准制定 [5][6] - 最早推出800V高压SiC电驱动平台、混动架构双电控技术、增程器五合一总成等创新方案 产品覆盖A00至D级全系列乘用车及商用车场景 [6] 生产模式与全球布局 - 坚持"以销定产、适当备货"策略 深度融合模块化与数字化理念 实现效率与柔性的统一 快速响应客户定制化需求 [6] - 2024年境外收入达7.69亿元 较2022年实现跨越式增长 产品远销欧洲、东南亚等多个市场 [6] - 在匈牙利、德国、泰国等地建立子公司或生产基地 初步形成全球供应能力 并配套国内主机厂出口车型间接参与全球竞争 [6]