医药行业前景与催化剂 - 尽管A股市场出现波动，医药板块展现出较强的韧性与成长性 [1] - 10月召开的ESMO会议的最新研究成果和数据，有望提升中国创新药的国际竞争力 [1] - 在大盘成长风格占优的背景下，创新药凭借亮眼业绩和出海潜力，有望迎来价值重估机会 [1] - 医药板块被视为“长坡厚雪”赛道，价值有望进一步显现 [1] - 医保局强调药品集采需注重质量并兼顾价格，工业和信息化部指出要夯实企业创新主体地位并推进AI向医药全产业链深度赋能 [1] - 创新药产业未来仍有较大价值发现空间，可能成为中国重要的战略出口产业和全球医药产业支柱 [3] 基金经理郑宁的投资方法论 - 专注长期定价，过滤短期噪音，只关注企业的长期隐含回报率 [1] - 不追求短期业绩排名，而是希望一轮牛熊周期下来，每个位置买入的持有人都能赚钱 [2] - 投资理念强调“知足”，不断衡量组合的风险收益比，通过风险定价提升持有人获得感 [2] - 作为市场上较早重仓创新药的基金经理，在板块阶段性高点接手后逆势布局，并随基本面改善抓住机遇 [2] 旗下医药主题基金业绩表现 - 中银创新医疗A过去一年收益率排名同类前五（4/85），过去三年和五年排名均位于同类前三（2/66和3/37） [2] - 中银医疗保健A过去三年收益率排名位居同类前三（3/66） [2] - 中银港股通医药A过去一年收益率在同类中排名第一（1/42） [2] - 中银港股通医药A在2025年上半年实现净值增长率70.08%，远超同期业绩比较基准的37.29% [5] - 中银创新医疗混合A在2025年上半年实现净值增长率54.08%，远超同期业绩比较基准的1.93% [6] - 中银医疗保健混合A在2025年上半年实现净值增长率51.59%，远超同期业绩比较基准的1.63% [7]