黄金价格表现 - 伦敦金价格一度突破3700美元/盎司 国际金价连续多日创出历史新高[1] - 美元指数持续下跌 美联储降息预期推动金价上涨[1][5] - 欧洲央行连续两次会议维持利率不变 美元汇率弱势大概率维持[6] 金矿股市场表现 - 金矿股逆市下跌 紫金矿业下跌1.22%报收25.01元 连跌四日[1] - 山东黄金下跌1.22%报收37.3元 相比9月9日高点累计回调近10%[1] - 赤峰黄金下跌3.72%报收28.28元[1] 股价与金价背离原因 - 金矿股涨幅领先黄金 已反应大部分金价上涨预期[1][2] - 市场存在"恐高"情绪 获利盘集中释放[2] - 金矿股收入来源除黄金外还包括铜等有色金属 受环球经济因素拖累[2] - 部分投资者选择锁定利润 导致抛盘增加[2] 企业融资活动 - 山东黄金完成近39亿港元的配售融资[3] - 赤峰黄金在港股IPO完成超过28亿港元的融资[3] - 招金矿业一年内连续两次配股融资 分别融资近20亿港元和17亿港元[3] - 紫金矿业已公布分拆上市计划[3] 机构观点与投资建议 - 美联储降息兑现后 黄金和金矿股短期有继续调整压力[1][2] - 长期来看美联储连续降息将使黄金有中长期上涨空间[1] - 保守型投资者更适合配置黄金ETF 因其直接跟踪金价且风险更低[4] - 对个股有研究的投资者可投资金矿股 金矿股ETF可分散个股风险[4] - 两年期美债已定价年内降息3次预期 需关注议息会议对后续路径的指引[5]