历史上，美股和美债在美联储首次降息前后趋于上涨，美元通常在降息前走弱，而黄金则在宽松政策落地前表现强劲。这是花旗最新报告的观点，为预 期中的新一轮降息周期提供了交易路线图。 据追风交易台消息，随着市场对美联储本周三开启降息的预期升温，花旗Alex Saunders团队在16日的研报中预计，基于就业风险的下行压力，美联储将 宣布降息25个基点，并释放进一步宽松的信号。这一预期构成了当前市场定价的基准情景。 然而，历史并非简单重复。策略师在报告中认为，在2024年的降息周期中，多数资产的表现符合历史规律，但债券是一个显著的例外——其价格在首次 降息时便已见顶。不过，此次情况有所不同，因为当前市场对降息幅度的定价远不如2024年时激进，这降低了债券价格再次上演急跌的风险。 报告数据显示，2024年市场定价的降息幅度高达225个基点，远超最终仅三次的实际降息。这种过度的定价导致债券价格在首次降息时见顶回落。相比 之下，当前市场对降息的定价仅为120个基点，显得更为谨慎。花旗认为，由于定价不那么激进，此次债市重演去年行情的风险较低。 此外，花旗认为，在人工智能驱动的资本支出热潮持续的背景下，政策宽松有望支持经济"软着陆 ...