黄金价格预测 - 德意志银行将明年黄金均价预测上调300美元至每盎司4000美元 [1] - 此次上调基于强劲的央行需求、潜在的美元走弱以及美联储重启降息周期 [1] - 此前4月份的预测为每盎司3700美元 [1] 黄金价格驱动因素 - 央行购金需求持续以2011-2021年平均水平两倍的速度增长，主要受中国推动 [3] - 今年再生黄金供应量比预期水平低4%，缓解了金价上行限制 [3] - 美联储2025年进行三次预期降息后，其2026年维持利率不变的基准情景存在下行风险 [1] - 联邦公开市场委员会（FOMC）成员构成的变化以及对美联储独立性的持续挑战带来不确定性，对金价构成支撑 [2] 白银价格预测 - 德意志银行将2026年白银均价预测上调至每盎司45美元，此前为40美元 [4] 市场背景与表现 - 黄金作为无息资产，在不确定性时期被视为避险资产，在低利率环境下表现良好 [4] - 黄金价格年初至今已上涨约40%，并在周二创下每盎司3702.95美元的历史新高 [4]