A股市场表现与外资流入态势 - 上证指数收报3876.34点，实现0.37%涨幅，延续近期强势表现 [2] - 今年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，其中5月、6月净增持规模增加至188亿美元 [2] - 8月全球被动型权益资金流入中国市场的规模达36.84亿美元，较7月的3.13亿美元显著提升，主动型权益资金流出规模为5.42亿美元，较7月的18.83亿美元大幅收窄 [2] 美联储政策与全球资本动向 - 美联储于北京时间9月18日凌晨降息，时隔九个月重启降息周期，标志着全球流动性转向宽松的实质性拐点 [2] - 高盛表示，一旦美联储开启降息通道，美元资本将全球寻找投资目标，A股会是其中较大的一个配置标的 [2] - 业内人士普遍认为，当前外资流入趋势的持续性非常强劲，并且短期之内没有逆转的风险 [3] 中国经济基本面与政策支持 - 2025年上半年中国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，增速比2024年同期和2024年全年提升0.3个百分点 [5] - 在已披露2025年半年报的5424家A股上市公司中，2908家归母净利润同比增长，661家增幅超100% [5] - 政策层面持续释放“开放红利”，国家外汇管理局取消外商投资企业境内再投资登记要求，降低制度性交易成本 [3][5] 中国资产的估值吸引力 - 中国资产具备显著的“估值洼地”效应，MSCI中国指数12个月远期市盈率仅为12.1倍，远低于纳斯达克的28倍及全球主要市场平均水平，估值折价高达20% [6] - 全球资产再平衡背景下，资金从高估值市场（如美股）流向估值更低、性价比更高的中国资产，成为外资配置的重要逻辑 [2][6] 海外“长钱”的配置意向与趋势 - 《景顺全球主权资产管理研究》显示，在首选新兴市场投资重点中，59%的受访者将中国列为高度或中度优先市场 [7] - 在27万亿美元主权财富基金中，亚太地区88%、中东60%的机构明确计划未来五年加仓中国 [7] - 摩根士丹利报告称，美国投资者对中国股市的兴趣达到2021年以来最高水平，超过90%的投资者愿意增加对中国市场的敞口 [7] 外资流入的长期影响 - 海外长线资金的进入将为市场注入流动性，改善市场资金供需结构，提升市场活跃度，推动股价上升 [10] - 外资投资行为将引导国内投资者更加关注企业长期价值、基本面与分红能力，减少短期投机 [10] - 外资偏好或将推动A股市场从“流动性溢价”向“盈利溢价”转变，有助降低市场波动率，提升长期估值中枢 [10]