议息会议背景与预期 - 美联储将于9月16日至17日召开为期两天的议息会议，结果于北京时间18日凌晨公布 [1] - 市场普遍预期此次会议将降息25个基点，概率为95.8%，降息50个基点的概率为4.2% [7] - 美国总统特朗普表示已签署斯蒂芬·米兰入职美联储的相关文件，并强调美联储需要保持独立 [4] 美联储内部政策分歧 - 本次会议关键词为“分歧”，体现在政策利率、点阵图和经济预测等方面 [2] - 美联储主席鲍威尔面临艰难局面，一方主张更大幅度降息，另一方倾向于维持利率不变 [2] - 可能出现1988年以来首次三位美联储理事（沃勒、鲍曼、米兰）与主席立场不一致的情况 [2][5] - 分析人士预计会议将出现多种声音，包括支持降息50个基点、25个基点以及反对降息的意见 [2] 宏观经济环境与政策取向 - 美国宏观经济呈现类似滞胀情况，通胀高企且因供应冲击可能削弱整体经济 [3] - 消费者价格指数（CPI）和个人消费支出数据（PCE）均高于美联储2%的通胀目标 [3] - 分析人士预计美联储可能采取鹰派降息做法，即本周降息但不承诺未来持续、快速降息 [3] - 当前美国金融环境依然较为宽松，这些因素无法支持美联储连续降息 [3] 关键人物立场与影响 - 白宫贸易顾问纳瓦罗称美联储利率至少比正常水平高100个基点，主张本次及下次会议各降息50个基点 [1] - 新理事斯蒂芬·米兰预计将参与本次会议，其与沃勒、鲍曼在7月会议上曾投票支持降息 [5] - 美联储前副主席罗杰·弗格森认为鲍威尔会努力走折中路线，并在话语中尽可能保留灵活性 [3]