贵金属价格表现 - COMEX黄金期货主力合约盘中最高触及3731.9美元/盎司，刷新历史纪录 [1] - 国内沪金期货收盘报842.08元/克，9月以来累计涨幅达7.37% [1] - COMEX白银期货涨至逾43美元/盎司，沪银期货最高触及10152元/千克 [1] - 9月以来国际金价累计上涨超6%，超过8月份5%的月涨幅 [1] 机构目标价预测 - 摩根士丹利将黄金年底目标价设定为每盎司3800美元 [1] - 瑞银预测到2026年6月金价将升至每盎司3700美元，并提及升至4000美元的可能性 [1] - 摩根大通预计今年第四季度金价平均达3800美元/盎司，2026年第一季度突破4000美元/盎司 [2] - 高盛维持黄金2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目标价，并提及升至4500美元以上及近5000美元的可能性 [2] 价格上涨驱动因素 - 美联储政策转向预期、避险需求激增及供需结构失衡等多重因素共振 [1] - 投资者需求已取代央行成为此轮金价上涨的催化剂 [2] - 短期内美联储独立性可能受到冲击，市场对于2026年的降息预期将持续加强 [2] - 中长期美联储独立性动摇和美国赤字率上行侵蚀美元美债信用，全球"去美元化"趋势加剧 [2] - 印度等新兴市场央行黄金储备占比显著低于全球平均水平，各方有动力持续增加黄金配置 [2]