固定收益ETF定义与分类 - 固定收益ETF包含债券ETF和货币ETF两大类 [1] - 货币ETF是一种可在交易所二级市场买卖及场内申购赎回的货币市场基金，是场内保证金理财工具 [1] - 债券ETF以债券类指数为跟踪标的，可在一级市场申购赎回或在二级市场买卖，细分为国债、地方政府债、政策性金融债、信用债等品种 [1] 交易效率特点 - 固定收益ETF实行当日回转交易制度（"T+0"交易），当日买入的份额当日即可卖出，支持日内多次买卖操作 [1] - 其交易效率较场外基金和股票ETF更高 [1] 费率优势 - 国内债券ETF平均综合费率仅为0.15%，货币ETF平均综合费率仅为0.25%，且场内不收取交易佣金 [2] - 相较于国内债券型基金平均综合费率，固定收益ETF的费率优势明显，有助于降低持有人成本并增厚投资收益 [2] 工具属性：质押回购 - 交易所国债ETF和政金债ETF已被纳入交易所质押库，可作为质押品参与交易所质押回购融资 [4] - 质押回购具有资金使用比率高（与银行间质押利率95折相仿）、当日买入即可申报作为质押券、质押后头寸当日可用、当日解除质押的份额当日可卖出等便利性 [4] 工具属性：融资融券 - ETF融资交易是投资者提供担保物借入资金买入ETF，实现杠杆交易 [5] - ETF融券交易是投资者提供担保物借入ETF并卖出 [5] - 融券卖出所得资金可投资于债券ETF（跟踪指数含可转债的除外），在未了结融券交易前，卖出价款可买入债券ETF和货币基金 [5]