估值水平 - 公司远期市盈率为11.76倍，显著低于其所在烟草行业平均水平的14.87倍以及标普500指数平均水平的23.39倍 [1] - 与主要竞争对手相比，公司估值具有明显优势，菲利普莫里斯国际和Turning Point Brands的远期市盈率分别为20.04倍和28.25倍，而英美烟草为11.59倍 [3] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨8.9%，表现优于同期下跌1.6%的烟草行业和下跌2.7%的必需消费品板块，但不及同期上涨12.1%的标普500指数 [4] - 公司股价为64.81美元，高于其50日移动平均线62.37美元和200日移动平均线56.17美元，显示出强劲的上升势头和价格稳定性 [8] 财务业绩 - 2025年第二季度调整后每股收益同比增长8.3%至1.44美元，驱动力包括更高定价、成本效益和股份回购 [9] - 扣除消费税后的净收入稳定在52.9亿美元 [9] - 管理层将2025年调整后每股收益指引区间的下限提高，最新指引为5.35-5.45美元，预示着3%至5%的增长 [9] 业务板块表现 - 无烟烟草业务表现突出，on!尼古丁袋品牌第二季度出货量飙升26.5%至5210万罐，使其在口服烟草市场的零售份额达到8.7% [10] - 该部门调整后营业收入增长10.9%，利润率扩大310个基点至68.7% [10] - 可燃烟草产品部门调整后营业收入增长4.2%，利润率扩大290个基点至64.5% [11] - 旗下万宝路品牌在高端品类中的份额扩大至59.5% [11] - 国内卷烟出货量在2025年第二季度下降10.2%，反映出全行业持续下滑的趋势 [12] 分析师预期 - 在过去60天内，对本年度和下一财年的每股收益共识预期均上调了0.02美元，分别至5.39美元和5.55美元 [15] - 基于当前预测，公司本年度和下一财年的每股收益同比增长预期分别为5.3%和2.9% [15]