美联储货币政策决定 - 美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25%之间，这是自2024年12月以来的首次降息 [1] - 美联储理事米兰投异议票，支持降息50基点 [6] - 美联储预测中值显示2025年将再降息50个基点，2026年和2027年将各降息25个基点 [6] 市场即时反应 - 美股短线拉升后冲高回落，标准普尔500指数回吐涨幅转为下跌，纳指跌幅扩大至0.5%，道指涨幅收窄至0.8% [3] - 美元指数跌破7月初的低点至96.22，创2022年2月以来新低 [6] - COMEX黄金期货在本次降息当天表现及随后一个月表现的历史数据被列出，例如2024年9月18日降息50基点后黄金期货随后一个月上涨4.47% [7] 对全球市场及资产的影响 - 降息有助于提升股市流动性和风险偏好，对股市产生正面影响，并通常提振以美元计价的黄金、原油等商品价格 [6] - 美元走弱缓解新兴市场债务压力，并吸引国际资本流入其股市、债市 [7] - 美联储降息可能引发全球央行降息潮，中国央行虽降息空间不大但仍可通过下调LPR和MLF利率或降准释放流动性 [9] 对中国市场的具体影响 - 若中国继续采取货币宽松政策，可能对A股市场形成提振，并推动市场出现第二波上攻行情，美联储降息可能成为A股"金九银十"行情的转折点 [9] - 预防式降息期间，A股和港股结构上共同指向受益于低利率估值扩张的成长板块和利率敏感型行业，港股弹性更大 [9] - AI算力/半导体、创新药、恒生科技/港股互联网、固态电池、机器人以及有色金属在降息初期预计将受益，若中国货币政策跟进宽松，非银金融也可看好 [9] 对中国债市及汇率的影响 - 美联储降息将缓解中美利差压力，有望吸引外资增持人民币债券，特别是国债和政策性金融债，在全球低利率环境下中国债券的配置价值将凸显 [10] - 美元指数承受下行压力将为人民币带来升值动能，结合四季度外部波动和国内逆周期调节政策，人民币汇率预计以稳为主，快速升值或大幅贬值风险不大 [10]