特斯拉Optimus机器人产业链催化 - 特斯拉Optimus Gen3机器人将于2025年四季度发布预热 叠加汽车板块行情复苏 T链有望成为强势主线 [1] - 灵巧手是人形机器人实现精细化操作的关键部件 工程量占整机开发一半 是历次迭代核心重点方向 [2] - 灵巧手优化完成是机器人规模化量产最后一环 商业模式优秀 或先于整机放量 [2] 人形机器人量产与产业链机会 - 2025年人形机器人将实现万台级别量产 带动下游产业链进入确定性放量阶段 [3] - 万台级数据采集将解决数据匮乏难题 推动机器人向更泛化实用阶段发展 [3] - 关注高复杂度灵巧手功能实现 丝杠量产与降本 减速器产业链 六维力传感器等机会 [3] 材料创新与机器人轻量化 - PEEK材料具备优异机械性能和耐热性 在机器人机械臂 关节连杆 齿轮轴承等部位具有应用潜力 [4] - PEEK或碳纤维改性PEEK能显著降低机器人自重和能耗 提高机动性灵活性 [4] - 机器人行业发展有望为PEEK材料带来产业机遇 市场规模总体呈增长态势 [4] 市场资金与板块轮动机会 - 机器人板块过去两个月相对芯片和AI方向落后 当前可能成为价值洼地承接AI溢出资金 [5] - 市场波动加大可能迎来震荡修整 但A股中长期向好逻辑未发生变化 [5] 特斯拉汽车产业链表现 - Model Y L订单表现超预期 10月销量或突破4万辆 对特斯拉国产供应商形成利好 [1] - 汽车行业传统旺季到来 四季度有望迎来行情修复 零部件环节将受益 [1] 宏观环境与成长风格 - 美联储降息启动利好中国资产 中美利差收窄为国内货币宽松创造有利条件 [6] - 历史经验显示美联储降息周期启动后 国内权益资产超额收益明显 成长风格领先 [6]