美联储议息会议决策 - 美联储2025年9月议息会议降息25个基点 符合市场预期 [1] - 鲍威尔表示这是一次风险管理式降息 在双重使命中偏向控制就业市场下行风险 [1] - 点阵图显示今年目标利率中枢为3.6% 低于6月显示的3.9% [1] 经济预测调整 - 美联储上调今年美国经济增速预测 维持今年美国通胀和失业率预测不变 [1] - 点阵图指引年内还有50个基点降息 符合市场预期 [1] - 中信证券预计美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25个基点 [1] 利率路径展望 - 等到新任美联储主席的最终人选落地后 2026年利率路径才会更加清晰 [1] - 建议相对淡化此次会议对明年利率路径的指引 [1] 市场反应特征 - 降息落地后美债再现"买预期+卖事实"特征 [1] - 美股呈现"补涨"特征 道指和小盘股表现较好 [1] - 预计在本轮降息交易中美元可能维持弱势状态 [1] - 预计黄金仍有不错表现 [1]