核心观点 - 甲骨文FY1Q26云基础设施营收33亿美元，同比增长55%，云业务待履约订单达4550亿美元，同比增长359%，主要源于OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA等客户的数据中心订单 [1][2] - 甲骨文上调OCI增长预期，预计2026财年IaaS收入增长77%达180亿美元，后续四年分别增至320亿、730亿、1140亿及1440亿美元 [2] - AI算力需求持续旺盛，液冷、燃机、制冷等环节为投资重点，人形机器人处于从0到1阶段，建议关注特斯拉产业链及增量环节 [2][3][7] AI算力与云基础设施 - 甲骨文云基础设施订单增长源于客户数据中心需求，包括OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA等 [1][2] - OpenAI与甲骨文达成3000亿美元算力订单，微软签署194亿美元合同向Nebius购买算力，OpenAI与英伟达拟在英国投资数十亿美元数据中心 [5] - AI算力投资主线聚焦液冷环节（飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份）、燃机环节（应流股份、豪迈科技、联德股份）、制冷环节（汉钟精机、冰轮环境） [2][7] 人形机器人进展 - 特斯拉正在敲定Optimus V3设计，拥有"像人类一样灵巧的手"，年产百万台成本将降至2-2.5万美元 [3][5] - 产业技术进展包括智元机器人成立新公司、傅利叶亮相外滩大会、特斯拉董事会为马斯克提出新薪酬方案 [5] - 投资机会聚焦特斯拉产业链核心供应商（飞荣达、龙溪股份、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技）及增量环节（唯万密封、龙溪股份、唯科科技、金帝股份、汉威科技） [3][7] 行业政策与动态 - 市场监管总局推动15项人形机器人国标研制，国家发改委实施"人工智能+"行动，两部委推进人工智能+新能源及可控核聚变智能控制研究 [5] - 低空经济"一张网"项目启动，重点关注应流股份、宗申动力；智能焊接机器人在钢结构行业放量，市场近千亿，重点关注柏楚电子 [8] - 3D打印在航空航天、3C领域应用拓展，南风股份投资5000万扩产，重点关注铂力特、华曙高科；核聚变关注应流股份、江苏神通、海陆重工；商业航天关注广电计量、应流股份、上海沪工 [5][8] 公司动态与标的 - 绿的谐波产品获机器人厂商认可，易德龙项目获市级立项，海尔智家家庭服务机器人产品形态成熟，领益智造成立机器人公司 [6] - 本周重点关注标的包括唯万密封、飞荣达、龙溪股份、高澜股份、南风股份、汉钟精机、应流股份、奕瑞科技、汇成真空 [6] - 自主可控领域关注普源精电、鼎阳科技、优利德、川仪股份、汇成真空、唯万密封、奕瑞科技 [8]