市场表现与特征 - 上证指数在3850点附近反复震荡，昨日收涨0.37%，全市场超2800只个股下跌 [3] - 市场成交额缩量至2.38万亿元，较8月底高峰减少近4000亿元 [3] - 当前沪深300市盈率为13.75倍，远低于2015年创业板150倍市盈率的历史泡沫水平 [4] 市场驱动因素 - 美联储降息25个基点的概率为96%，预示全球流动性宽松周期可能开启 [5] - 三部门联合印发电力装备稳增长方案，风电、光伏基地建设加速 [5] - 科技部推动AI芯片测试，大模型Token调用量环比翻倍 [5] 投资者行为分析 - 90后、00后新股民占比超60%，平均持仓时间仅为3天，热衷追逐机器人、AI等概念 [5] - 市场波动部分源于散户恐高抛售筹码与游资狙击 [5] 行业与公司表现 - 宁德时代创历史新高，电池排产增长46% [5] - 中芯国际A/H股齐涨，受益于芯片国产替代加速 [5] - 风电、储能行业受政策驱动，固态电池、光刻机领域存在技术突破机会 [6] 投资策略方向 - 建议保持5-7成灵活仓位进行管理 [6] - 投资应聚焦政策驱动、技术突破及业绩兑现的领域，如新能源龙头 [6] - 需规避高位纯题材股及短期承压的防御板块，如黄金、消费 [7]