公司股价表现 - 公司股价在2025年迄今飙升超过460% 但较历史高点仍下跌75% 自2020年6月IPO以来表现远逊于大盘 [1] 领导层与战略调整 - 公司任命前Shopify高管Kaz Nejatian为首席执行官 联合创始人Keith Rabois回归担任董事长 预示战略可能发生根本性转变 [2] - 管理层计划将员工总数从1400人削减至200人 裁员幅度达85% 显示出积极的成本削减策略 [2] - 联合创始人Rabois和Eric Wu进行了4000万美元的投资 为公司提供了短期财务支持 [2] 财务状况与经营业绩 - 公司在2025年第二季度实现调整后EBITDA 2300万美元 为三年来首个季度盈利 去年同期为亏损500万美元 [5] - 第二季度营收为16亿美元 贡献利润率为4.4% 低于去年同期的6.3% [6] - 2024年公司自由现金流出总额达6.2亿美元 净亏损率为5% [3] - 第三季度业绩指引预计房屋收购量仅为1200套 调整后EBITDA为负2100万至2800万美元 表明持续面临压力 [6] 业务运营与市场挑战 - 第二季度公司收购了1757套房屋 低于去年同期水平 管理层在恶化的市场条件下通过扩大价差来管理风险 [6] - 受利率高企影响 房屋收购量显著下降 其房屋翻新商业模式在结构上面临挑战 [3] - 尽管管理层设定了人工智能转型目标 但公司仍是一家低利润率、消耗现金的企业 短期增长前景有限 [3] 市场情绪与内部交易 - 本轮股价上涨由对冲基金经理Eric Jackson的推广活动引发 属于迷因股驱动型反弹 股价与基本面脱节 [4] - 前首席执行官Carrie Wheeler近期出售了价值3500万美元的股票 显示出内部人士对当前估值的怀疑 [4]