股价表现 - 公司股价午后涨超16% 近两个交易日累计涨幅超25% [1] - 股价自8月19日阶段新高后曾回调超50% 当前报26.78港元 [1] - 成交额达22.64亿港元 市盈率TTM为4436 [1] 机构评级与目标价 - 花旗维持买入评级 目标价从18.5港元上调至33港元 [1] - 商业模式从依赖龙头主播转向规模化会员平台 [1] - 转型成效需多个季度表现验证 [1] 财务预测调整 - 2025-2027财年收入预测分别下调36% 31% 30% [1] - 同期盈利预测分别下调69% 30% 26% [1] - 预计2028年经调整净利率达7%-8% 现时为4% [1] 业务运营指标 - 预期会员平台拥有26.4万付费会员 月回购率达40% [1] - 自有品牌毛利率从10%低位恢复至24% [1]