核心观点 - 高盛对腾讯控股前景信心增强 给予买入评级 目标价701港元 [1] - 腾讯被认为是中国互联网行业中最能受惠于AI应用发展的企业之一 [1] 业务增长驱动因素 - 智能驱动的效率提升及全球化驱动的规模扩张成为腾讯云及生态伙伴的两大增长引擎 [1] - 过去三年腾讯云海外市场收入年均复合增长率达高双位数百分比 [1] - 腾讯云国际客户数量同比翻倍 [1] AI技术发展 - 过去一年基础模型迭代 已发布逾30个混元模型 [1] - AI应用预计将驱动游戏、营销服务、原生应用及内部生产力提升 带来几何级业务增长 [1] 竞争优势 - 公司通过投资不断加深护城河 [1] - 凭借独特微信生态及全球游戏资产构建竞争优势 [1]