风险评估显示，上行风险包括商品价格超预期走强、澳元贬值及中国钢铁消费量超基础预测;下行风险 则聚焦项目执行问题(如Escondida铜矿、Olympic Dam铜铀矿及Jansen钾矿项目)及铁矿石业务运营挑 战。 估值方法采用60%基础情景+20%乐观/悲观情景的DCF部门加总法，WACC为8.1%(贝塔系数0.9倍，债 务成本5.5%，股权成本10%)，确保评估体系覆盖多维度变量。 智通财经APP获悉，大摩对必和必拓(BHP.US)的深度分析显示，这家澳大利亚矿业巨头正通过战略调整 应对行业挑战，同时展现出稳健的财务表现与长期价值潜力。作为全球最大矿产资源企业之一，必和必 拓近期在昆士兰州的运营调整引发市场关注——其与三菱联盟(BMA)宣布自11月起暂停Saraji South矿场 运营并裁员750人，此举直接回应昆士兰州政府高额煤炭特许权使用费及市场环境压力，旨在通过成本 削减维持竞争力。 从财务数据看，大摩给予必和必拓"增持"评级，目标价46.50澳元，当前市值区间约1378亿至1726亿美 元。2025财年预测显示，公司净收入将达512.62亿美元，EBITDA为259.78亿美元，净利润101.5 ...