鲍威尔最终还是宣布了降息的决定。 当地时间9月17日下午，这位还有8个月就将结束任期的美联储主席步入新闻发布会现场，宣布将联邦基 金利率目标区间下调25个基点，到4.00%至4.25%之间。 这是美联储自去年12月以来的首次动作，也是2025年的"第一刀"。 外界对此早有预判。但与其说这是一次旨在提振经济的主动干预，不如说是对就业形势恶化、通胀压力 升温以及外部政治干预这三重压力的被动屈服。 它未能满足特朗普要求"大幅降息"的呼声，也难以缓解市场对通胀抬头的担忧。更重要的是，这次降息 正式将美联储置于"滞胀"困境的聚光灯下。 过去数月，美国就业市场疲软情况愈发严重。最新数据显示，8月非农就业人数仅增加 2.2 万人，失业 率升至 4.3%，新增就业岗位接近停滞。 与就业走弱形成鲜明对比的，是再度抬头的通胀压力。8月美国CPI环比上涨0.4%，年通胀率攀升至 2.9%，不仅创下今年1月以来的最高水平，且增速超过7月的2.7%。 "高通胀"与"冷就业"并存的局面，令滞胀风险加大，也让美联储陷入两难境地：若坐视不理，失业率可 能进一步抬头；若贸然宽松，通胀则可能再度失控。 此次降息，正是这一难解问题的集中体现，它揭 ...