核心观点 - 国泰海通看好超盈国际控股凭借弹性面料领域经验和成熟海外产能在纺服制造贸易格局调整中获取更多订单 预计2025-27年归母净利润分别为5.9亿港元 6.4亿港元 7.0亿港元 目标价4.42港元/股 给予增持评级 [1] 财务表现与股东回报 - 预计2025-27年归母净利润分别为5.9亿港元 6.4亿港元 7.0亿港元 [1] - 公司自上市以来每年分红从未间断 近年分红比率稳定在50% [1] - 连续4年股息率9%以上 [1] 产能与订单优势 - 公司凭借越南 斯里兰卡等地的成熟产能有望充分受益对等关税之下产能布局调整 [1] - 海外产能承接更多品牌订单转移 [1] - 深化与国内外知名运动户外品牌客户合作 合作均在5年以上 [1] 业务前景 - 发挥弹性面料领域多年经验 在纺服制造贸易格局调整中获取更多订单 [1] - 伴随合作加深预计未来订单无虞 [1]