市场行情与指数表现 - 9月18日A股市场先扬后抑，三大指数早盘均创阶段性新高，但午后集体回调，最终上证指数收跌1.15%至3831.66点，深证成指收跌1.06%至13075.66点，创业板指收跌1.64%至3095.85点，科创综指微涨0.26%至1643.03点 [1][9] - 当日沪深两市成交额达到3.13万亿元，较前一日大幅放量7584亿元 [9] - 类似调整在9月初已出现，9月2日至4日期间A股连续3个交易日下调，业内认为加速上涨过程中的大幅调整属于正常波动 [9] 杠杆资金动态 - 截至9月17日，两融余额达到2.4054万亿元，首次站上2.4万亿元关口，刷新历史纪录，较前一交易日增加127.92亿元 [1][2] - 两融余额占A股流通市值的比例为2.51%，仍低于2015年的峰值4.73% [1] - 融资余额达2.3885万亿元，占流通市值2.49%，17日净买入127.11亿元，融券余额为169.22亿元，亦呈增加趋势 [2] 投资者参与情况 - 个人投资者数量持续增加，从9月1日的761.48万名增至9月17日的766.11万名，机构投资者数量则小幅波动 [4] - 9月17日参与交易的投资者数量为54.9679万名，较16日增加1.5975万名，但较1日减少4.1676万名 [5] - 有融资融券负债的投资者数量呈增长态势，9月17日为181.8726万名，较16日增加2159名，较1日增加5.1464万名 [6] 行业资金流向 - 杠杆资金青睐的行业主要为电子、电力设备、非银金融、计算机、医药生物、机械设备、汽车、有色金属，两融余额均超过1000亿元 [1][6] - 9月1日至17日，融资净买入额较高的行业为电力设备、电子、非银金融、有色金属，净买入额在100亿元至330亿元之间 [6] - 国防军工遭融资客大量撤离，被净卖出25.29亿元，轻工制造、石油石化、农林牧渔、煤炭等行业也遭遇资金净流出 [6] - 综合、美容护理、纺织服饰行业的两融余额较少，均不足100亿元 [6] 个股资金关注 - 截至9月17日，16只股票的两融余额超过100亿元，其中东方财富、中国平安的两融余额超过240亿元，中信证券、贵州茅台、比亚迪的两融余额也靠前 [7] - 近期热门的胜宏科技、新易盛、中际旭创、宁德时代、寒武纪的两融余额也位居前十 [7] - 9月1日至17日期间，阳光电源最获融资客青睐，获得净买入51.8亿元，胜宏科技、先导智能、宁德时代、中际旭创、寒武纪、新易盛、中信证券、东山精密、立讯精密等股票获得的融资净买入金额也较高 [7] 机构观点与后市展望 - 业内观点认为，A股前期高速上涨后，多空力量可能会博弈一段时间，高估值科技股在缺乏连续宽松支撑下相对承压，但中长期向好的趋势不会改变 [1][10] - 上海证券研究所所长花小伟指出，止盈盘与2021年以来的套牢盘形成的空头与认可牛市的多头将博弈相当长一段时间，市场不会持续明显调整，但进一步向上突破需要时间，8月的加速上涨局面可能转换为高位震荡 [9] - 花小伟建议关注光伏、电池、黄金、稀土、创新药、人工智能、券商、机器人等结构性机会 [9] - 美联储于9月启动年内首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%～4.25%，有券商分析师认为短期对A股、H股的预期基本已经释放，中长期利好市场 [10] - 中国银河证券首席宏观分析师张迪认为，价值与蓝筹板块受益于稳定现金流和利差改善仍具优势，高估值科技股相对承压，但对中长期仍然乐观 [10] - 国泰海通策略团队认为中国股市不会止步，年内股指还有新高，依据包括中国转型加快降低不确定性、无风险收益系统下沉、制度变化提振估值观念等 [11] - 方正证券认为多重积极利好因素决定了中国资本市场长期向好的趋势不会改变，包括经济中长期向好、A股估值较低、上市公司质量提升、分红回购增加及耐心资本持续流入等 [11]