行业趋势 - PCB行业进入新一轮增长周期 AI科技革命推动行业需求与产品价值上升成为不可逆转的确定性趋势 [1][4] - 行业技术发展方向为降低单位算力能耗并提升算力密度 具体体现为信号传输带宽升级 材料等级提高 高多层板和高阶HDI层数增加 板厚增厚 电路密度更精细 [4] - 行业制造工艺难度和平均售价呈指数级别增长 [4] 东山精密业务布局 - 公司判断PCB产品层数和单价将提升 计划重点推进AI算力所需高端PCB和光模块的研发生产 [2] - 通过Multek布局高端PCB业务 Multek掌握HDI和高多层PCB核心技术 能适配AI设备高密度+多层级需求 [2] - 制定10亿美元整体投资规划 周期2-3年 其中2亿美元已用于设备升级 新增产能预计明年上半年释放 [2] - 泰国硬板项目推进约1亿美元投资 部分设备进入安装调试阶段 [2] - 通过收购索尔思涉足光芯片领域 聚焦800G和1.6T高端光模块需求 采用IDM垂直整合模式保障产能与成本 [3] - 2025年上半年营业收入169.55亿元同比增长1.96% 电子电路产品收入110.59亿元占比65.23% 净利润7.58亿元同比增长35.21% [3] - 柔性线路板收入规模连续多年全球第二 PCB整体排名全球第三 [3] 胜宏科技业务进展 - 公司2025年半年报显示营业收入90.31亿元同比上涨86.00% 净利润21.43亿元同比上涨366.89% [4] - 在AI算力和AI服务器领域技术全球领先 量产技术领先市场2-3年 高阶HDI及高多层产品良率为行业较高水平 [4] - 24层以上高多层板和六阶以上高阶HDI需求大幅增长 正推进10阶30层HDI研发认证 拥有100层以上高多层PCB技术能力 [4] - 泰国工厂一期升级改造于今年3月完成 二期已基本收尾 在泰国和越南投资建设生产线扩充高端产能 [5] - 目前位列全球PCB供应商第六名 [5]