（来源：华闻期货） 来源：华闻期货 黑色板块 【钢材】 供需矛盾趋强，钢材易涨难跌。需求端，旺季逐步来临，下游需求逐步释放，钢材整体需求进入逐步回 升的状态；结构上看，板材需求维持高位；螺纹需求低位回升。供应端，钢厂利润收窄，钢材整体供应 趋降。其中，板材供给维持高位，供应压力较大。螺纹产量显著下降，供给压力缓解。总体而言，随着 下游需求旺季的来临，叠加产业政策执行力度逐步趋严，钢材供需矛盾和成本支撑作用有望逐步增强。 短期内，钢价预计仍将延续震荡上涨的状态。 【焦煤】 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比提升1.9%至84.7%，原煤日均产量达190万吨（环比增4.4万 吨），精煤日均产量增至76.1万吨（环比增3.3万吨），但"反内卷"仍是下半年市场核心关注点，叠加后 续强安监政策扰动，煤矿开工率进一步提升的空间有限。需求端则呈现强劲刚性支撑，洗煤厂开工率提 升带动原煤需求释放，同时上周铁水产量重回240万吨以上、独立焦企产能利用率创近2年高位，二者共 同强化对焦煤的消耗，推动库存持续去化：原煤库存环比微降3.2万吨至470万吨，精煤库存降幅扩大至 21.7万吨，降至232.8万吨，同比降幅亦扩至16 ...